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深まる欧州の苦悩、債務再編にいよいよ現実味[01/12] 他

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  2011年01月30日  | 0comments  | 海外情勢>EU



396 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/17(月) 10:49:38 ID:RfkQsV7O [2/4]
サルコジがホルホルしてるのもワロスだなぁ、ドイツにぬっころされっぞwww

38 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/11(火) 23:24:28 ID:w1yxKr+K [2/4]
ポルトガルの財政赤字は目標以内、救済必要とせず=首相 2011年 01月 11日 21:33 JST
http://jp.reuters.com/article/topNews/idJPJAPAN-18958620110111
 [リスボン 11日 ロイター] ポルトガルのソクラテス首相は11日、ポルトガルは救済を必要としないと
あらためて強調するとともに、2010年の財政赤字が目標以内に収まった、と明らかにした。
 ソクラテス首相は、2010年の財政赤字が暫定ベースで対国内総生産(GDP)比7.3%の目標以内に
収まったことを明らかにした。2009年は対GDP比9.3%で、それから2%ポイント以上低下したことになる。
 首相は記者会見で「ポルトガルはなすべきことを行っており、順調に進んでいる。ポルトガルは欧州で
2010年に最も財政赤字を削減した国のひとつだ」と述べた。
 そのうえで「ポルトガルは、必要ないという単純な理由でいかなる救済や金融支援も要請しない」と語った。
 エコノミストの間では、ギリシャやアイルランドに続き、ポルトガルも国際的な支援を求めるとの見方が広がっている。
 ポルトガル中央銀行のカルドソ理事は10日、同国が国際社会から資金支援を受けた場合、債務危機からの
脱却はより容易になるとの見方を示した。
 同理事は「われわれが外国から支援を受けた場合、(財政)調整はさほど急激ではなくなるため、(危機脱却は)
容易になるだろう。ただ、自国だけでこれを行う場合、市場から信頼を得るには厳しい内容が必要になる」と語った。
 ソクラテス首相は、ポルトガルは引き続き市場から資金を調達できるとし、12日に予定されている
最大12億5000万ユーロの国債発行について「入札はうまくいく」と自信を示した。
 さらに、赤字削減が「ポルトガルにとって素晴らしい結果だ」と述べ、予想以上の歳入や歳出の管理により、
対GDP比0.5%に相当する8億ユーロの余裕ができたことを明らかにした。

>12日に予定されている最大12億5000万ユーロの国債発行について「入札はうまくいく」と自信を示した。
さて、どうなるかな。

55 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/12(水) 00:29:14 ID:Edd0+XqI
http://jbpress.ismedia.jp/articles/-/5238
深まる欧州の苦悩、債務再編にいよいよ現実味 2011.01.12(Wed)
Financial Times (2011年1月11日付 英フィナンシャル・タイムズ紙)By Anousha Sakoui and David Oakley

一部のアナリストにとって、多額の借金を抱えたユーロ圏の国が債務再編に踏み切らざるを得なくなる事態は、税金
や死と同じくらい確かなことになった。

次に救済されるのはポルトガルだという観測が浮上し、ギリシャが5年以内にデフォルト(債務不履行)する可能性は
五分五分以上だという見方が相場に織り込まれる中、市場では債務再編がいつどこで、どのように行われる可能性
があるかが問われるようになっている。

●いつどこで、どのように債務再編が行われるか?

金融市場の動きを見る限り、ギリシャは5年内に5割以上の確率でデフォルトする・・・〔AFPBB News〕

野村のアナリスト、ニック・フィロージィー氏は「ギリシャは支払い不能な状態にあり、債務再編せざるを得ない」と言う。
「債務再編の実行が早ければ早いほど、危機の解決も早まるだろう」

「単一通貨プロジェクトが暗礁に乗り上げるのを回避するには、ギリシャ政府の債務について何らかの形で債務再編を
行うことはほとんど不可避のように思われる。当局はいずれ、この問題について断固たる措置を取らざるを得なくなるだ
ろう」

●迫り来るヘアカット
●アルゼンチンの悲劇を繰り返すな

▼ 56 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/12(水) 00:31:45 ID:mu16ArjN
>>55
>迫り来るヘアカット

欧州禿には恐怖だなw

  

57 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/12(水) 00:38:40 ID:o0ua3cCX [1/5]
もうはげてるから大丈夫、とはいかないよね

142 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/12(水) 21:00:00 ID:Edd0+XqI [16/21]
http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/01/12/456601/happy-portugal-market-takes-down-e1-25bn-of-debt/
Happy Portugal ? market takes down ?1.25bn of debt Posted by Tracy Alloway on Jan 12 11:07.
The much-anticipated results of Portugal’s Wednesday bond auction are in.
心配されていた今日のポルトガル国債(12.5億ユーロ)は市場が順調に消化  FTアルファビレ

Via Reuters:
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL SELLS 650 MLN EUROS OF OCT 2014 BONDS IN AUCTION
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL SELLS 599 MLN EUROS OF JUNE 2020 BONDS IN AUCTION
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL JUNE 2020 BOND BID-COVER 3.2 (PVS 2.1) IN AUCTION
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL OCT 2014 BOND BID-COVER 2.6 (PVS 2.8) IN AUCTION
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL 2020 BOND AVG YIELD 6.719 PCT (PVS 6.806 PCT) IN AUCTION
10:52 12Jan11 RTRS-PORTUGAL OCT 2014 BOND AVG YIELD 5.396 PCT (PVS 4.041 PCT) IN AUCTION
Pretty decent then ? with Portugal managing to sell nearly all of the ?1.25bn it had planned. But in any case, watch
for spreads widening again.

152 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/12(水) 21:47:51 ID:Edd0+XqI [19/21]
http://www.47news.jp/CN/201101/CN2011011201001029.html
ポルトガル、長期国債の入札実施 再建不安で利回り高水準に  2011/01/12 21:35 【共同通信】

【ロンドン共同】財政難に陥ったポルトガル政府が12日、今年初の長期国債の入札を実施し、10年物の平均落札利
回りが約6・7%となるなど高水準だった。市場の不安解消は難しく、ギリシャ、アイルランドに続き欧州連合(EU)など
に金融支援を要請するとの観測が沈静化するかは不透明だ。

今回の入札対象は期間10年と期間4年の2種類。10年物の落札利回りは前回からやや低下したが、4年物は約5・4%
で、前回から1・4ポイント近く上昇した。2種類で計約12億5千万ユーロ(約1350億円)の募集に対し、3倍前後の応
札があった。入札に先立ち、市場では期間10年のポルトガル国債の市場金利が一時、7%を突破しユーロ導入以来、
最高の水準に達していた。

216 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 01:58:43 ID:Xwj3up9b [3/30]
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=amb6sVKF6Kq8
スペイン破綻ならユーロ消滅も−ノーベル賞のピサリデス氏(Update2)  2011/01/12 19:16 JST

1月12日(ブルームバーグ):欧州連合(EU)にはスペインを救済するだけの資金力がないため、スペインの破綻は
ユーロを消滅させる恐れがある。ノーベル経済学賞を受賞した英ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのクリストファー・
ピサリデス教授が12日、こうした見方を示した。
  
同教授は北京での会議で、スペインの破綻は「非常に深刻な問題となろう」とし、そうした事態は「共通通貨としての
ユーロの終えんにつながる恐れすらある」と語った。

スペインは13日に国債入札を予定しており、同国への市場の信認が試される。高失業率や貯蓄銀行問題を抱えた同
国の債務履行能力を市場に納得させることに、サパテロ首相は腐心している。ピサリデス教授は「スペインが破綻した
場合、救済に要する費用はあまりにも大きく、欧州の強国、特にドイツがすべての資金を進んで出すとも、またそれが
可能だとも考えにくい」と語った。政策当局は救済に代わって、スペインが一時的に通貨ペセタに戻るなど、より根本的
な解決策を模索せざるを得ないかもしれないと続けた。
  
スペイン10年物国債のドイツ債との利回り格差は昨年11月30日に298ベーシスポイント(bp、1bp=0.01%)に達した。
ユーロ導入後の10年間の平均は15bp。昨年11月にはアイルランドがギリシャに次ぐ第2の救済対象となった。
ウエストパック銀行の債券ストラテジー世界責任者、ラッセル・ジョーンズ氏は、今回の債務危機を通して欧州の対応は
後手に回ったとし、これが「次々と異なる債券市場に投機的な攻撃を仕掛けるインセンティブを市場に与え、危機を不快
な結末へと押しやっている」と指摘する。
  
ポルトガルのソクラテス首相は11日、救済を必要としないと明言したが、ジョーンズ氏は「ポルトガルは次に倒れる駒だ。
率直に言って、ポルトガルが何らかの形の救済を免れる道が見えない」と述べた。

255 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 09:32:54 ID:Xwj3up9b
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=aQNxn4N9f3i8
ポルトガル支援や債券買い戻しを検討−EUの包括案 (Update3)  2011/01/13 00:34 JST

1月12日(ブルームバーグ):欧州各国政府は金融危機を沈静化させる包括案の一部として、ポルトガルへの支援と
債券買い戻し、救済融資の金利引き下げなどを検討している。協議について直接に知る関係者2人が明らかにした。
  
同案にはポルトガル向けの600億ユーロ(約6兆4900億円)前後の融資とギリシャの既発債の購入などが含まれる可能
性がある。政策当局の前例のない取り組みもこれまでのところ市場を沈静化させるに至らず、17カ国から成るユーロ圏
経済の健全性が疑問視される中、当局者らは包括的な対応を模索している。
  
関係者が匿名を条件に述べたところによれば、ユーロ圏の財務相らは包括案の各項目について来週協議する。ただ、
議論の内容はドイツにとって非常に微妙なため、決定は2月4日に予定されている首脳会議まで持ち越される公算だという。
欧州連合(EU)の行政執行機関、欧州委員会のレーン委員(経済・通貨担当)は12日、ブリュッセルでの会議で、救済シ
ステムの「規模と範囲についてあらゆる選択肢を検討する必要がある」と語った。財政を改善させなければ欧州は「市場
の力に翻弄(ほんろう)される」と戒めた。昨年、ギリシャとアイルランドを救済受け入れに追い込んだ危機は今、ポルトガル
を脅かしている。

●EFSF
ドイツのメルケル首相はこの日ベルリンで、「われわれは必要ないかなる手段も講じる意向であり、あらゆる点について段
階を追って協議する」とし、「ドイツはユーロの安定を維持するために必要なあらゆる措置を取る」と述べた。
政治家らが救済基金の拡大について議論を戦わせる間、欧州中央銀行(ECB)はその使命を曲げて債券購入に踏み切
り、危機との闘いで前線に立ってきた。トリシェ総裁は7日にドイツの議員らに「金融政策は政府が取るべき責任を肩代わ
りすることはできない」と述べ、政策面の対応を迫ってきた。
ポルトガルはこの日入札を実施し、10年国債5億9900万ユーロ を発行した。平均利回りは6.72%と昨年11月入札時の
6.81%から 低下し、救済が差し迫っているとの懸念が幾分後退した。
  
ポルトガルのソクラテス首相は11日、救済が必要になることはないと言明していた。スペインは13日に最大30億ユーロの
5年債の入札を予定している。イタリアも2026、2015両年償還の国債で60億ユーロを調達する計画。
幾つかの選択肢レーン委員は欧州金融安定ファシリティー(EFSF)について、「幾つかの選択肢」が検討されていると明
らかにした。EFSFの規模は4400億ユーロだが、トリプルAの格付けを維持するための担保要件を満たすため実際に融資
できるのは最大2500億ユーロとなっている。

256 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 09:33:35 ID:Xwj3up9b
同委員は選択肢の内容を挙げなかったものの、事情に詳しい関係者らはEFSFの事実上の融資上限を引き上げるため
の担保規定変更や救済融資の金利引き下げ、EFSFによる債券購入での債務償却を可能にすることなどが議論の焦点
だと述べた。
  
EUの一部指導者はこれまでに、救済基金での国債購入や短期融資を可能にする案を示した。ユーロ圏財務相会合(ユー
ログループ)のユンケル議長(ルクセンブルク首相兼国庫相)は昨年12月に、そのような措置が検討されているかとの問
いに、「その通りだ」と答えていた。
            
●深刻さ
ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド・グループ(RBS)のストラテジスト、ジャック・カイユ氏は調査リポートで、「政策議論
はユーロ圏全域のより強い危機対応へと向かっているのかもしれない」として、「イタリアやベルギー、スペインが脅かさ
れる兆候が増えるに伴い、欧州の政策当局者らはようやく事態の深刻さを理解し始めたのかもしれない」と記述した。
基金への拠出額が最大のドイツは柔軟な運用の条件として、債務上限の規則を欧州各国が憲法に盛り込むことを主張し
ている。ドイツはまた、ユーロ圏共同債の発行にも反対の立場だ。
  
EUのファンロンパイ大統領はこの日、2月4日に予定されているEU首脳会議の間にユーロ圏17カ国首脳の会議を設定
することは容易だとの考えを示した。

▼ 261 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 09:40:33 ID:Xwj3up9b
>>255 >>256  EFSFの能力の拡大計画について、FTアルファビレのコメンタリー

http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/01/12/457101/efsf-2-0/
EFSF 2.0  Posted by Neil Hume on Jan 12 17:30.

So what might European Financial Stability Facility (EFSF) 2.0 look like?
Obviously it’s going to be bigger. And it might also be given permission to buy euro zone government bonds.

Increasing the size of the EFSF makes sense and is certainly possible ? it would require little in the way of
parliamentary approval in most countries. Moreover, using the EFSF to conduct bond purchases also might help
(although its impact would be limited if it just replaced the ECB buying).

But is any of this enough to finally stop the rot in the eurozone?
Harvinder Sian of RBS, reckons not.
He says more radical moves are required. Such as using the EFSF as a bad bank…
… or allowing the EFSF to extend short term credit lines for countries experiencing funding shortfalls.
Unfortunately, he can’t see Germany, which has already stamped on the idea of eurobonds, doing that.

295 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 12:45:36 ID:Xwj3up9b
ユーロの存続可能性と問題点について、クルーグマンの書いている比較的長い評論。内容的には特に変わったことを
言っているわけでもないような。現在のユーロの問題と周辺諸国の状況を丁寧に説明している、
--------------------------------------------------------------------------------------------
http://www.nytimes.com/2011/01/16/magazine/16Europe-t.html?_r=1
Can Europe Be Saved?  By PAUL KRUGMAN  Published: January 12, 2011
ユーロを救う事はできるか? By PAUL KRUGMAN

Yet Europe is in deep crisis ? because its proudest achievement, the single currency adopted by most European
nations, is now in danger. More than that, it’s looking increasingly like a trap. Ireland, hailed as the Celtic Tiger not
so long ago, is now struggling to avoid bankruptcy. Spain, a booming economy until recent years, now has 20 percent
unemployment and faces the prospect of years of painful, grinding deflation.

The tragedy of the Euromess is that the creation of the euro was supposed to be the finest moment in a grand and
noble undertaking: the generations-long effort to bring peace, democracy and shared prosperity to a once and
frequently war-torn continent. But the architects of the euro, caught up in their project’s sweep and romance, chose
to ignore the mundane difficulties a shared currency would predictably encounter ? to ignore warnings, which were
issued right from the beginning, that Europe lacked the institutions needed to make a common currency workable.
Instead, they engaged in magical thinking, acting as if the nobility of their mission transcended such concerns.

The result is a tragedy not only for Europe but also for the world, for which Europe is a crucial role model.

▼ 322 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 14:33:20 ID:gWtmN26+
>>295
クルーグマンは共和党と関係ないところではまともなこと書くんだけど、米国内の問題になると発狂するからなぁ

348 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 18:00:46 ID:Xwj3up9b
http://news.www.infoseek.co.jp/business/story/13reutersJAPAN189977/
ユーロ下落一服も終わらぬ財政不安、日本の欧州債投資にも不安の声 (ロイター) [ 2011年1月13日17時23分 ]

[東京 13日 ロイター] 日本政府が欧州債購入を表明したことを機に反発し、ポルトガル国債の入札をこなして下値
不安がいったん和らいだユーロだが、先行きは明るくない。

2月に欧州の銀行を対象とした健全性審査(ストレステスト)が実施されるほか、春にはスペインとポルトガル国債が大
規模償還を迎える。ギリシャやアイルランドが計画通り市場に復帰できるのかなど中期的な問題も抱えており、欧州の
財政不安は長引く可能性が高く、日本が購入する債券の価値棄損を懸念する声も聞かれる。 

<EFSF債購入のアナウンス効果ははく落>
ユーロ/ドルは年明けから1.2860ドルまで売り込まれ、4カ月ぶりの安値を付けた。1月12─13日のポルトガルとス
ペイン、イタリアの国債入札に対する不安が広がったためだが、今週に入ると流れは一転。ポルトガル国債の入札直前
の12日には1.30ドル台を回復し、入札が無事に終わると1.31ドル台半ばまで上値を伸ばした。 
反転のきっかけの1つは、日本政府が11日に欧州安定ファシリティー(EFSF)債を購入すると表明したこと。スペイン国
債などを購入している中国だけでなく、日本も欧州の債券購入に名乗りを上げたことで、主要国が協力して危機を回避す
るムードが醸成された。「大きな入札を控えて市場が緊張している中で、ユーロ売りの流れを食い止める防波堤になった」
と、第一生命経済研究所の島峰義清主席エコノミストは評価する。

しかし13日のユーロは、欧州時間帯にスペインとイタリアの入札を控えて小動きながら、朝方の高値からは軟化した。

1月下旬に起債予定のEFSF債のうち、日本の購入分は2割超に当たる1000億円程度とみられる。アナウンスメント効
果はあったが、EFSFが支援の対象としているアイルランドの財政が直接的に改善するわけではなく、「すでに材料として
消化され、市場の関心は薄らいだ」(第一生命経済研究所の島峰氏)という。 

<ユーロは年内1.15ドルまで下落か>
次はスペインとイタリアの国債入札、2月と3月には欧州の銀行を対象とした健全性審査(ストレステスト)が待ち受ける。
欧州当局は昨年7月にも91の金融機関を対象にストレステストを実施したが、アイルランドの金融危機を悪化させた要因
を摘み取ることはできなかった(ry
4月に予定されているスペインとポルトガル国債の大規模借り換えも不安視されており、「やはりユーロは上昇したところ
で戻り売りになる可能性が高い。(年内に)1.20ドル前後、もしかすると1.15ドル前後まで下がるかもしれない」(植野
氏)という。 


349 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 18:01:27 ID:Xwj3up9b [19/30]
<トリプルA格を失う恐れ>
仮にポルトガルやスペインが支援を受けることになれば、日本が購入するEFSF債にも影響が及ぶ恐れがある。同債はト
リプルAの格付けが付与されており、ドイツやフランスなどユーロ加盟国の政府保証が付いているが、支援の対象国となっ
てしまった場合は保証国から外れる。「保証できる国が減るので、信用面で何らかの影響が出てくるリスクはある」(国内フ
ァンド)という。 

財務省筋によると、昨年秋にESFSの関係者が来日し、発行する債券について説明があったという。日本政府が購入を
決めたのは、これ以上のユーロ安/円高の阻止や、外貨準備の運用多様化という狙いもあるが、最大の目的は「EFSF
債の信認を高めることで、欧州の金融安定化に貢献すること」と同筋は強調する。 

しかし、欧州の財政問題は容易に解決しそうにない。2013年には、すでに支援を受けているギリシャとアイルランドの市
場復帰が問題として浮上してくる。両国が財政再建に成功し、自力で資金調達できるかどうかを疑問視する声もある。
「(EFSF債は)今はトリプルAでも、いずれ中身が劣化するとみている。そういった債券に気安く投資する日本政府のリス
ク感覚を疑う」(エコノミスト)といった厳しい意見も出ている。 

アイリッシュ・タイムズ紙は13日、ユーロ圏財務相は早ければ17日のユーロ圏財務相会合で、850億ユーロのアイルラ
ンド救済融資の金利引き下げを協議すると報じた。欧州では、金利引き下げが融資の実行主体であるESFSの財務を悪
化させ、トリプルAの格付けにも影響を及ぼしかねないことから、慎重な見方も出ている。

▼ 350 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 18:04:01 ID:Xwj3up9b
>>348、349
>「(EFSF債は)今はトリプルAでも、いずれ中身が劣化するとみている。そういった債券に気安く投資する日本政府の
  リスク感覚を疑う」(エコノミスト)


384 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/13(木) 21:05:30 ID:Xwj3up9b [26/30]
今日のグラフ European bailout fund (EFSF) シティグループ謹製
http://av.r.ftdata.co.uk/files/2011/01/citiefsf.jpg

解説→ An illustration by Citigroup, who reckon Europe’s Financial Stability Facility (EFSF) needs to be increased to
     at least ?1,000bn to cover peripheral funding needs:

540 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/15(土) 07:34:59 ID:seKUviKg
http://www.47news.jp/CN/201101/CN2011011501000034.html
ギリシャ国債を格下げ フィッチ、投機的水準に  2011/01/15 06:44 【共同通信】

【ロンドン共同】欧州系格付け会社フィッチ・レーティングスは14日、ギリシャ国債の長期信用格付けを従来の「BBB
マイナス」から投機的な水準とされる「BBプラス」に1段階引き下げたと発表した。見通しは「ネガティブ」とした。

フィッチは昨年12月、財政悪化を背景にギリシャの国債を格下げ方向で見直すと表明していた。同社は格下げの理由
として、国際通貨基金(IMF)と欧州連合(EU)の支援による財政再建の取り組みにもかかわらず、巨額の公的債務が
国債償還の重荷になっていると指摘した。

スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)とムーディーズ・インベスターズ・サービスの米格付け2社は既に、ギリシャ国債
を投機的水準に格下げしている。

810 名前:日出づる処の名無し[] 投稿日:2011/01/17(月) 22:15:02 ID:tk8+QHh6
スペイン:引き受け方式で国債発行へ−今週の入札は中止
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920015&sid=a7SUSU7l1IFw

スペインなど欧州周辺国の国債保証コスト、5日ぶり上昇−CDS取引
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90920015&sid=aLiOk2mVknPI

833 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/18(火) 09:33:35 ID:jdO7UHrR
http://www.47news.jp/CN/201101/CN2011011801000100.html
ユーロ、包括的危機対策を策定へ 市場対応は先送り  2011/01/18 09:01 【共同通信】

【ブリュッセル共同】欧州連合(EU)のユーロ圏(17カ国)は17日、ブリュッセルで財務相会合を開き、ユーロ圏の財政
危機に対処する「包括的対策」を早期に策定することで一致した。

しかし、金融市場が期待していた具体的な市場安定化策は打ち出せず、危機のポルトガルやスペインへの波及を恐れ
る市場の不安を抑え込めるかどうか不透明だ。記者会見した財務相会合のユンケル常任議長は「できるだけ早期に包
括的対策をまとめEU首脳会議に提出する」と表明。3月末の首脳会議を念頭に置いているとみられる。

包括的対策をめぐっては、ユーロ導入国を支援する総額7500億ユーロ(約82兆円)の「欧州金融安定化基金」の融資
能力の拡充などが議論されている。

▼ 834 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/18(火) 09:47:07 ID:jdO7UHrR
>>833 
共同通信の記事では、誰が何を主張して、誰と対立しているのかさっぱりわからない。ポイントはEFSFの拡大で、ドイツ、
オランダ、フィンランドがEFSFの拡大に伴い、この条件として、諸国への財政規律厳格化などの取り決めを求め、他の国
と対立している。

http://online.wsj.com/article/BT-CO-20110117-707830.html
JANUARY 17, 2011, 6:46 P.M. ET
Dutch, Germans Demand Conditions For Reinforcing Euro Rescue Fund

BRUSSELS (Dow Jones)--Euro-zone finance ministers are considering ways to reinforce the group's rescue fund, but
key member states demand certain conditions are first met.

The Netherlands, Germany and Finland want euro-zone members to commit to budget, banking sector and structural
economic reforms before reinforcing the EUR440 billion European Financial Stability Facility, Dutch Finance Minister
Jan Kees de Jager said in an interview Monday.
Eurogroup finance ministers are discussing how the facility can lend the full EUR440 billion, while still maintaining its
triple-A credit rating. Currently, the fund is backed by EUR440 billion in government guarantees, but has an actual
estimated lending capacity of between EUR200 billion and EUR300 billion.(ry

856 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/18(火) 13:17:24 ID:jdO7UHrR
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=jp09_newsarchive&sid=a1dOx42VxB9c
ユーロ圏の危機の深層を映し出すCDS−資金調達リスクも反映  2011/01/18 12:27 JST
  
1月18日(ブルームバーグ):ユーロ圏諸国の信用力を判断しようとする場合、クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)が
国債の上乗せ利回り(スプレッド)よりも適切な指標となりつつある。欧州中央銀行(ECB)が740億ユーロ(約8兆1140
億円)相当の国債を買い入れ、ドイツ国債に対するスプレッドを何が縮小させているかについて投資家は疑念を抱いて
いる。
  
ポルトガルの国債をデフォルト(債務不履行)から保証するコストは今月10日、独仏両国が支援要請を強く迫るとの観測
から過去最高水準に上昇。対照的にポルトガル10年国債のドイツ国債に対するスプレッドは過去1カ月で最も大幅に縮
小した。アイルランドが昨年11月に救済を受け入れる前と比較して、国債の保証コストが約4%上昇したのに対し、ドイツ
国債に対するスプレッドは18%縮小している。
  
イグニス・アセット・マネジメント(英グラスゴー)で1100億ドル(約9兆円)の資産運用に携わるスチュアート・トムソン氏は
「ECBの介入によって国債スプレッドが縮小する一方、CDSスプレッドは急激に拡大しており、最悪期が決して終わって
いないというのが結論だ。CDSが指標としてますます重要になっている」と話す。
  
スタンダード・ライフ・インベストメンツ(エディンバラ)のグローバル・ストラテジスト、リチャード・バティ氏は「債務問題の中
期的か長期的な解決策がない限り、市場はリスクの高い状態が続くというのがわれわれの見解であり、国債スプレッドが
縮小してもこの見方は変わらない」と指摘。「CDSは恐らく、代替指標としてよりふさわしい。危機の際にはとりわけ、資産
の現金化が非常に難しくなり得るというのが現金市場の問題だからだ」と付け加えた。

ECBの政策委員会メンバー、キプロス中央銀行のオルファニデス総裁は、欧州の救済基金である欧州金融安定ファシリ
ティー(EFSF)に国債購入の権限が認められれば、ECBは国債購入を中止することができる可能性があると発言したが、
コメルツ銀行の債券ストラテジスト、デービッド・シュナウツ氏は「それでは何も変わらない。見せかけの短期的な解決策を
提供するだけでは、根本的な問題は解消されないだろう」と警告している。

▼ 865 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/18(火) 14:46:47 ID:wPlkRUYJ
>>856
欧州の債権市場はあれだな、
倍率よりノミ屋の予想のほうがあてになる競馬みたいな状態なわけだ。
怖い怖いw


925 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 01:35:02 ID:jZbUAeR/
*これは少し前に、エコノミストの書いていたもので、
http://www.economist.com/node/17902709?story_id=17902709
Time for Plan B  
The euro area’s bail-out strategy is not working. It is time for insolvent countries to restructure their debts
ユーロ危機は代替え計画の必要な時  エコノミスト
ユーロ圏の救済計画は上手く機能していない。支払不能に陥った国の債務リストラを計画するとき

If Europe’s leaders stick to plan A, the debt crisis will continue to deepen. If they get on with restructurings that are
eventually inevitable, they have a fighting chance of putting the crisis behind them. Plan B will require deft technical
management and political courage. Thanks to its emerging-market expertise, the IMF has some of the former. It is up
to Europe’s politicians to find the latter.
ヨーロッパの指導者が従来の救済計画にこだわるなら、負債危機は継続して深まるだろう。債務のリストラが不可避と
彼らが認識したときに危機の終わりが始まるだろう。その計画には技術的な管理の難しさや政治的な勇気を必要とす
るがIMFは途上国の危機で前者についての経験を有する。後者についてはヨーロッパ指導者の問題である。

*余りに正論すぎると思えるけれど、EUが代替案に向かう気配は(ry

▼ 926 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 01:41:39 ID:jZbUAeR/
>>925  FTアルファビレ
http://ftalphaville.ft.com/blog/2011/01/18/462031/doing-more-with-less-efsf-part-two/
Doing more with less (EFSF), part two  Posted by Joseph Cotterill on Jan 18 16:25.
What’s left if we’re not going to get a full-blooded expansion of the eurozone’s sovereign bailout fund?

Um, not a lot, it looks to us. A ragbag of rejigged credit enhancements; lower loan rates; possibly a small programme of
buying up distressed sovereign debt markets. Other than that, we’re stumped ? although, thinking about it, perhaps
this bond-buying idea does have legs.(ry

958 名前:日出づる処の名無し[] 投稿日:2011/01/19(水) 17:25:34 ID:IfE+o6tu
End of Euro? ... Ireland Prints Own Notes
http://www.thedailybell.com/1690/End-of-Euro-Ireland-Prints-Own-Notes.html

意味不明なニュース
アイルランド中央銀行がEUとは関係ない独自ユーロを印刷・・・ありえんでしょ

▼ 959 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 17:32:51 ID:gLwDf8Rq
>>958
昔、英連邦の銀行は、それぞれがUKポンドの発券銀行をやっていたりしましたので、
それと似たようなことがユーロでもできるんでね?ということでは。

今でもある同様の仕組みとしては、HSBCは香港ドルの発券銀行ですけど、
香港ドルの発行のためには、相当額のドルを保有していること、
という条件がついています(HKDはドルペッグなので)。

相当額の金を保有していること、と書き換えれば
金本位制そのものですね。
こういう制限がないまま発券するということは、
管理通貨制度が何たるものかわかっていないと、ジンバブエみたいなことに。。。

▼ 960 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 17:43:17 ID:pRvkVvA4
>>959
つまりはそういう裏づけが必要なわけで、
アイルランドにそんな裏づけがあるものがあるのかどうか。

▼ 964 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 18:33:32 ID:gLwDf8Rq
>>960
>アイルランドにそんな裏づけがあるものがあるのかどうか。
ないでしょ(キッパリ

でも、USドルだって怪しいもんで、
「ありがたいことにUSドルの価値はFRBのバーナンキが保障してくれるというわけだ
よろしい ならば私も問おう
FRBのバーナンキの正気は一体どこの誰が保障してくれるのだね?」
って話でもある。w

ま、円高な程度で済んでるのは、FRBがかろうじて正気を保っている証拠でもあるが。w

▼ 966 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 18:54:38 ID:wPJWQtUh
>>964
それと、付け加えて「ドルの代わりはいないもの・・・」が最大のドルの信認。

ベンが正気かと問われれば、正気であるし、現時点では正しいと評価できるね。
ただし、グリーンスパンの様に後で評価が下がるだろうが。


▼ 968 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 19:16:10 ID:iAaNURax
>964
アメリカの隣には日本がある。


▼ 970 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 19:27:21 ID:wPJWQtUh
>>968
それも同意だ。
円はドルの強力な担保になる。

この間、フーチンタオがドル基軸通貨は古い体制と言うニュアンスのコメントを出していたが、
人民元の親玉が何を言っても状況は変わらない。
ドルの基軸は変わらない。

しかし、日本の次の政権が、その時の総理大臣がその様な趣旨のコメントを出せばシャレにならない事態に陥るけどね。


961 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 17:54:07 ID:scQNzXX4
「イギリスが隣にある」

▼ 963 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 18:28:06 ID:gLwDf8Rq
>>961
そんな、、、
南朝鮮の「日本が隣にある」みたいな…w

▼ 967 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 19:11:54 ID:9t2W8NKy
>>961
何せ直に陸地で接してるからな。

▼ 969 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 19:27:06 ID:NEQNssC2
>>967
イギリスとアイルランドの国境って、どういう風景なんだろうとふと思ってしまった
国境と言うと、どうしても38度線やアメリカとメキシコの国境のような物々しいのか、ユーロ圏の
あるんだか無いんだか分からんような物を想像してしまうんだけど、イギリスとアイルランドって
結構仲が悪いからどうなんだろうなぁ

997 名前:日出づる処の名無し[sage] 投稿日:2011/01/19(水) 21:54:25 ID:jZbUAeR/ [17/17]
http://news.www.infoseek.co.jp/business/story/19reutersJAPAN190973/
ギリシャのスプレッド拡大、債務再編検討報道で (ロイター)  [ 2011年1月19日21時35分 ]

[ロンドン 19日 ロイター] 19日午前の欧州市場で、ドイツ政府がギリシャの債務再編計画を検討していると伝えら
れたことを受け、ギリシャのクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)スプレッドが拡大している。

ドイツの週刊紙ツァイトは、匿名のドイツ政府筋の話として、ドイツ政府がギリシャのソブリン債の再編計画を検討してお
り、ギリシャに対して欧州金融安定ファシリティー(EFSF)の資金を用いて債券の買い戻しを認める可能性がある、と
伝えた。

マークイットによると、この報道を受け、ギリシャの5年物CDSスプレッドは前日比35ベーシスポイント(bp)程度拡大し、
915bpとなった。ドイツ10年債に対するギリシャ債の利回りスプレッドも26bp拡大し、870bpで推移している。




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